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     最近，山东高新投第三次向威海华东数控注资1263万元，并将其推上驶向国内资本市场的快车道。得到山东高新投资的前两次注资后，威海华东数控从亏损的边缘走到行业发展的前列，而现在将再次实现飞跃。

　　初识华东数控

　　威海华东数控股份有限公司于2002年3月由威海机床厂有限公司与山东高新技术投资公司共同投资经过优势资产重组后成立。

　　山东高新投资经理李田最初是在2001年11月的深圳高交会上认识了威海机床厂董事长汤世贤。尽管当时各种高新技术项目令人应接不暇，但是来自山东威海市的展台引起了李田的注意。对于初识的情景，李田至今仍记忆犹新。

　　威海华东数控的前身是威海机床厂，时任威海机床厂厂长汤世贤在深圳高交会上的话很有煽动性：“我们要和美国CYMA集团合作开发新的数控系统，新的数控系统和数控机床的工厂就在原来威海机床厂有限公司的基础上重组。CYMA集团的SYSIII数控系统在国际上很有名气，CYMA集团的董事长苏先生对在威海投资建设数控机床厂也很感兴趣。”威海的一位市长与汤世贤一同向参展人员介绍项目。

　　当时，汤世贤的最初设想是，由美国CYMA集团和威海机床厂共同发起成立一家威麟数控，整合数控系统和数控机床两方面的生产能力，而CYMA提供数控系统核心技术，威海机床厂提供它的优质资产。当然，汤世贤还希望山东高新投能加入到这次产业整合过程中。

　　当李田告诉汤世贤山东高新投的投资流程审核很严时，汤世贤却显得很有信心，“我相信你们会逐渐看好这个项目的，我们会全力以赴配合你们的调研。山东高新投是一家非常规范的公司，你们加盟将提高我们合资公司的声望。我希望把它做成一家上市公司。”

　　初次接触威海机床厂，李田的第一感觉是，这个项目有引进的核心技术，有原先机床厂优质资产提供的平台，企业家看上去很精明能干，又有当地政府坚决支持，而且数控机床的行业市场正在转暖，这家企业的未来发展“有戏”。不过，感觉只是感觉，必须经过详细的了解、考察后再定夺。

　　喜忧参半

　　然而，事实并非所愿。经过调查，李田有些犹豫了。2001年，威海机床厂还是一家销售收入1700余万元，利润仅20余万元的小厂子。

　　另一个使李田担心的事情是，还存在一些不确定因素：威海机床厂能否消化CYMA集团的技术还是未知数，CYMA集团是否能够让合资公司真正拥有核心技术也是个问题，毕竟五轴联动的数控系统是国外发达国家限制出口中国的技术之一。

　　最终，担心的事情还是发生了。2002年6月，威海机床厂发现CYMA公司其实并不想真实的转移给合资公司核心技术，而是只想让威海机床厂成为一个CYMA在威海的生产车间。为此，两方股东发生了争执，开发中的数控系统核心程序代码也仅仅完成了一部分就搁浅了。

　　不过，令李田稍微欣慰的一点是，从整体情况来看，机床行业正处于8～12年一度的行业低谷，刚刚过去的2001年，是机床行业刚刚从行业亏损的2000年最低点走出。中国机床行业随着行业的转暖，即将迎来一轮新的增长，而高端的数控机床，更是在产业升级中扮演更为重要的角色。

　　在与威海机床老员工交谈中，企业家的创业故事打动了李田。威海机床厂本是上海机床厂的分厂，主营小型普通铣床和磨床。上个世纪90年代中期，经历了连年亏损，濒临破产。1996年12月，汤世贤来到威海机床厂担任厂长，当时机床厂的销售收入800余万元，当年亏损1800万元，整个是一个烂摊子。就在这种一穷二白的情况下，汤世贤凭着自己智慧和毅力，带动企业员工共同努力，在1998年就实现了扭亏为盈。

　　李田在接受记者采访时这样评价汤世贤，汤总是一个让你看上去就很踏实的人，用山东人的话说就是“实在”。从他的语言中，你听不到华丽的词藻，而多是实事求是的话语。而实践中，他是绝对的雷厉风行，即所谓言必践，行必果。他的号召力、领导力和下属的执行力，皆由于此。汤总爱好不多，最大的爱好就是自己的事业，这是他成功的基石。

　　而后，汤世贤审时度势在1999年对机床厂进行了改制，企业高管和职工以承债方式买断了整个资产。汤世贤改任董事长兼总经理，威海机床厂成为一家私营企业。经过改制。威海机床厂经营业绩继续增长，在全行业亏损情况下保持每年都盈利。

　　尽管与外资合作没有成功，但是天无绝人之路，威海机床厂原负责与国外技术对接的小组在硅谷找到一个留学人员程序开发小组，并与之签署了继续开发协议。2002年10月，自行开发完成了完整的数控系统软件部分。2002年12月通过了山东省级科技成果鉴定，2003年4月，威海机床厂于技术引进、嫁接的基础上，研发制成了具有自主知识版权的高速度、高精度高档的六轴五联动的HD500数控系统，并获得了国家软件著作版权。

　　2002年6月，威海机床厂合资蒙上阴影之后，威海机床厂决定新成立华东数控有限公司，开始注册资本50万元，并逐步注入全部数控机床关联资产，2003年4月，威海华东数控注册资本已经增至1200万元。

　　三次注资

　　山东高新投项目组看到了机床厂开发高端技术的决心，也看到了机床厂管理班子处乱不惊、解决处理问题的超强能力，因此坚定了山东高新投项目组投资的信心。

　　由于对当时企业重组前景和技术引进情况难以预测和把握，为不错过此高新技术合作项目且能规避风险，2002年在约法三章的前提下，山东高新投项目组遂决定采取以债转股形式进行尝试投资。

　　协议约定：第一，贷款方为威海机床厂而不是合资公司，因为机床厂土地等资产具有一定价值，额度为贷款后机床厂的资产负债率能够控制在70％以内；第二，要求威海机床厂落实合适的担保单位，为此，山东高新投资先后否决了威海量具厂和威高投资担保有限公司等现金流量和资产质量不符合公司要求的担保单位；第三，贷款时山东高新投与机床厂已签署合作备忘录，就项目以后的转股条件及价格做出约定。第四，威海当地投资公司进行合作投资，落实当地政府支持。因此，山东高新投资于2002年4月初委托山东省国际信托有限公司给予重组主体威海机床厂贷款500万元，由威海光威渔具集团公司提供担保。同时威海市政府为股东的威海丰润资产管理公司也贷款100万元跟随投资。

　　经过威海机床厂注入资产、人员、设备重组形成的威海华东数控公司经营有了起色，2002年底实现销售收入近4000万元。同时，2003年3月，威海华东数控被认定为高新技术企业。

　　2003年，山东高新投根据形势及时实施了债转股并增资了1000万元，合计投资1500万元，占总股本3800万元的39.5％，为名义第一大股东。

　　得到山东高新投的注资，威海华东数控突破了发展瓶颈。2003年6月底，新增资金到位后，仅在半年之后，威海华东数控销售收入激增至10600万元，利润突破800万元；分别增长130％和400％；当年分红达到10％。到2004年初，华东数控已成为目前是国内惟一同时具有自主知识产权的高性能数控系统和高档数控机床批量化生产销售能力两方面资源的高新技术企业。

　　有了先进的技术和良好的经营业绩，并且看到威海华东数控潜质，山东高新投希望能够通过再次增资以支持华东数控飞跃，支持和进一步增强华东数控实力及融资能力，逐渐使其向上市公司的要求过渡。

　　2004年5月，二次增资提上日程，山东高新投资和威海华东数控管理层商定了以下的增资方案：

　　以已经组建的华东数控公司3800万元注册资本为基础，各股东同比再增资3200万元，使总股本达到7000万元。机床厂土地于2004年中变现，以资本金形式增资华东数控。此次增资全部以现金形式完成。最终，形成的华东数控注册资本为7000万元，净资产为8000万元左右。

　　同时，由于华东公司的实际控制人对公司经营业绩负有重要责任，在公司未达到预订的经营收益或发生亏损时，通过某些约定，山东高新投资有权向其他股东提出按公司设立时出资的股权原值转让其持有公司的股权，威海机床厂各股东同意并且在收到转让要约后的6个月内完成回购。

　　李田认为，通过此次融资，使威海华东数控的股东结构趋向更加合理，也避免了原股东中威海机床厂的改制期间可能存在的复杂资产估价问题。华东数控从而形成一个由国有风险投资公司为第一股东，自然人股东分列其后的比较理想的股东架构。

　　增值服务

　　投资威海华东数控，不仅在资金提供支持，而且，山东高新投也极其重视为其提供增值服务。

　　李田告诉记者，自2003年正式投资后至今，山东高新投提供增值服务可分为以下几个方面：

　　股权投资以外其他资金的后继支持。以金融“组合拳”有效突破了华东数控资金发展瓶颈。两年多以来，山东高新投通过政府和自身资源先后协调交通银行、招商银行、进出口银行及当地商业银行等为企业发展提供资金支持，有效的为企业解决了流动资金问题。同时，也联络了国家开发银行等提供长期资金支持，并发起成立了担保基金为企业提供担保。

　　企业中高层领导的培训和理念统一。山东高新投为受资企业先后举办了MBA课程培训和专业培训（如企业市场销售人员的专业培训），从理论上提高了企业管理水平，管理理念也得到了统一。

　　对于企业管理和企业改制的管理咨询，山东高新投向华东数控委派了包括公司副总经理在内的三名人员出任公司董事，结合自身在项目管理中的经验为企业各项制度的建立均提出了建设性的解决方案。项目组曾专门设计了公司期权管理暂行办法和重组框架，2004年度已经开始实行，为企业留住核心员工，为吸引人才提供了有效的保证。

　　另外，根据山东高新投内部的行业研究和其他同行业投资项目的发展情况，为华东数控提供了机械制造行业的综合情况和每年行业的综合数据，为企业决策提供了依据。

　　通过整合高新投投资企业的资源，为华东数控上下游产业提供客户支持。在山东高新投所投资的已上市公司曾为华东数控提供磨床砂轮和常年定购华东数控生产的数控铣床用作母床等，不仅降低了华东数控的制造成本，也增加了企业的销售收入。

　　上市前奏

　　2004年度，华东数控销售收入达到18100万元，利润突破1300万元，分别较去年增长70%和60％。其主导产品万能摇臂铣床产销量均居国内第一，平面磨床产销量居全国第二。

　　威海华东数控快速发展和良好的业绩，吸引三家券商上门，愿意协助华东数控上市。2004年下半年，华东数控完成券商招标和改制前审计公司。威海华东数控以未分配利润转增股本，公司注册资本变更为8000万元。在注资三年之后，山东高新投资已经获得超过15％的增值。

　　好事赶上门，想挡都挡不住。山东高新投将威海华东数控改制方案报国资委，2004年12月上旬，得到国资委同意批复随后，国家发改委同意批文也下发到华东数控手中，威海华东数控股份公司正式创立，2004年12月，山东省工商局正式完成企业变更登记注册，华东数控有限公司整体变更为华东数控股份有限公司。

　　如今，华东数控董事长汤世贤聘任了吴戈经理担任股份公司的总经理，让出自己对企业的经营权。

　　汤世贤这样说，“我担心我的经营观念落后了，我要试着退出前台去学习，搭好这个平台就行了，我以后主要致力企业上市工作，但是，就是企业不上市，我们做大做强的目标不变，为股东提供最大回报的目标也不变。”

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